新浪基金曝光台:信披滞后虚伪宣扬,业绩长期低于同类产品,买基金被坑怎么办?点击【我要投诉】,新浪帮你曝光他们!

  “金九银十”的说法最早是在楼市出现的。不知从何时起,A股市场上也传播着“金九银十”的说法,信徒还不少,这些股民对9、10月份的行情寄托厚望。而去年6月以来,A股持续低迷,良多资金又从股市撤出进入楼市,楼市一直升温,面对不断上涨的房价,有人甚至不惜借印子钱凑首付。今年国庆期间,因为楼市调控政策出台,一夜之间,楼市气氛骤然冰冻,成交量下滑,房价料出现调整,大批资金会不会重回A股呢?

  到底是去楼市追风还是去股市抄底?国庆期间,有私募人士在微信圈表示,楼市资金开始转战A股了,在前期发行的私募产品中,有不少认购者是从楼市撤下来的投资者。此外,据中国结算公司数据显示,8月持股超1亿元的超级散户已悄然进场,较7月增长174人。这些景象都阐明,这些聪慧资金已经开始举动了。

  历史数据揭示楼市与A股相关性

  对于国庆期间出台的房产调控政策,中航信托宏观策略总监吴照银发布的最新研究呈文称,国庆期间北京等城市先后出台楼市调控政策,或将楼市资金赶往金融市场。报告认为,这种限购限贷的调控方法会让房地产销售急速冷却,一方面会导致信贷、货泉供应等总量货币数据增速下行,另一方面也会让一部分房地产市场的资金流向其余投资市场,譬如股市等,从而有可能攻破股市过去多少个月来的窄幅震荡,走出一小波向上的行情。

  好买财产数据显示,2005年之前,由于我国楼市处于市场化初期几年,股市处于股改之前,二者关系度不高。2006年到2010年,楼市、A股整体呈正相关。但在2012年之后,在经济数据下行和资产配置荒环境下,二者反向关联显著。

  2012年6月至2013年12月,70个大中城市新建商品住宅价钱指数同比持续回升,但上证综指则从2400点下跌至2000点左右。

  而在2014年至2015年3月,房价同比增速一路下滑,而同期上证综指却节节攀升。随后,2015年6月以来,股市经历三轮深度快捷下跌,而房价尤其是一线城市和部分热门二线城市的房价却一路上升,可以说A股和楼市恰是在这时开始了“跷跷板”关系。

  对此,有私募人士指出,每一轮股市上涨的第一阶段,在赚钱效应带动下,部门投资者会暂缓购房,把资金投入股市,甚至会呈现卖房筹资炒股,这一阶段股市走强将分流局部楼市资金。2014年~ 2015年上半年,楼市跟A股完整负相干,就是这种情形;第二阶段是股市阅历上涨之后,已攀升到必定高度,部分危险意识强的投资者开端落袋为安,抛售股票,转而购房。2015年6月股市大跌前后,不少高端住宅楼盘热销,就有不少是从股市退出的资金。

  而在股市见顶之后,越来越多的投资者分开股市,其中部分人将资金转入楼市,这助涨了房价。2015年6月当前,A股断崖式下跌,楼市稳步攀升,今年9月,楼市火爆,A股成交低迷,振幅创14年的新低。面对楼市的高烧不退,监管层不得不加码调控,今年国庆期间,楼市调控政策先后出台,一夜之间,楼市氛围骤然冰冻,成交量出现断崖式下滑,而一些先知先觉的投资者开始在楼市兑现,资金有望转向股市的低高地带布局。

  楼市资金悄悄进场抄底A股

  房价就像一面多棱镜,映射着不同投资者的多样抉择,面对目前火爆上涨的房价,有人开始不顾所有投入楼市,也有人在逢高抛售房产,甚至连上市公司也纷纭参加“卖房”雄师。据不完全统计,今年以来共有76家上市公司宣布房产交易布告,上市公司扎堆卖房有些是为了保业绩,还有一些是为了保壳。

  对此,业内人士表示,上市公司纷纷加入卖房大军,从一个侧面表明当前楼市有过热的态势;另一方面,上市公司取舍此时减持房产物业,也向市场传递了一个信号,即楼价可能已经偏高,具备了出卖的价值。对此,博道投资认为,房产短期在资产配置荒及加杠杆效应下,个别城市的房价疾速上升,可能短期并不存在持续性。比拟而言,A股市场经过较长时光的震动收拾,一些个股性价比已经开始浮现。

  旭诚资产陈贇表现,在流动性宽松、资产配置荒的背景下,A股市场确实有替换房产成为大众实现资产保值、增值的潜力,然而缺的就是赚钱效应与信念。相较于房地产,A股市场经由了去年以来的调整,继承涌现大的系统性风险概率极低,比目前的楼市更具备投资价值,一旦A股出现一波稳定的反弹行情,极有可能接收部分房产市场的资金。

  值得注意的是,近期有私募人士在微信圈表示,在其近期发行的私募产品中,有不少认购者是从楼市撤下来的投资者,这些资金已经开始有步骤地布局A股了。另有私募人士表示,随着资产配置荒的持续,此时的股市比楼市更保险。显然已经通过炒房获利的大佬们也意识到了这一点,他们把眼光悄然转向了有许多潜在机会的股市。而那些从楼市撤出来的资金,更乐意让专业机构投资者替他们管理资金。

  另外有数据显示,信托新增A股开户数8月环比增加近140%。一方面,券商和基金子公司在证监会“八条底线”压力下被迫结束通道业务和配资业务,导致大量资金转为通过信托渠道进入A股;另一方面,房价经过一轮暴涨后,资金借道私募配置股票的需求在增加。另据中国结算颁布的8月统计月报显示,8月末持有A股流畅市值超过1亿元的天然人有4392人,环比7月末增加174人。

  对此,人大重阳金融研究院客座研究员万喆表示,在目前资产配置荒的背景下,楼市和股市都是市场资产配置的重要对象。因为楼市和股市的市场需要群体、市场功效定位等不完全雷同,对于市场目前探讨的楼市对A股有抽血作用的说法,实际上这种作用并不是很显明,当然不消除部分投资楼市的资金撤退到股市。

  九泰基金基金经理则表白了“房地产调控政策预期或成为推进股市新变量”的观点,认为“近期楼市异样火爆,预计随着调控加码,楼市与股市间跷跷板效应的边际变更,有利于股市资金面的好转。”

  这些因素影响A股市场后期走势

  在今年四季度,A股市场或将面临一些变数,未来股市将何去何从?是否还有其他投资机会?据格上理财调研数据显示,私募认为未来影响股市走势的主要有六大因素,包含房地产政策、国际政治和美联储加息、货币政策和通胀、增量资金入市、经济转型和改革,以及财政政策。

  对此,前海开源基金履行总经理杨德龙表示,楼市已经被炒上去了,不仅仅是北上广深,最近二线楼市涨幅也很大,对于那些有久远目光的投资者来说,目前炒房不如买优质的蓝筹股,这些优质成熟的公司,也能够说是“现金牛”公司。此外,也有券商剖析师表示,从大类资产轮动角度看,资金流向股市的条件在于上市公司的盈利预期改善和投资者的风险偏好晋升,房地产可能面临调控等因素,有望使资金重返股市。

  重阳投资以为,后市将浮现体系性平衡、构造性分化的特色。一方面市场整系统统性机遇不足,尤其是高估值的中小市值股票将面临持续的调剂压力;另一方面,在改造翻新求冲破、利率趋势性下行的宏观背景下,合乎经济转型方向、事迹稳固的低估值优质蓝筹股的吸引力将连续回升。将来资产配置策略上,股票组合将持续布局受益于改革红利的上风公司。

  博道投资认为,目前更关怀寰球货币政策潜在的“拐点”。美联储年内加息将是大略率事件,同时欧洲和日本两大经济体的负利率对其金融体制的稳定性也造成了隐患,大规模宽松的本钱越来越高,因而全球货币政策大规模量化宽松也到了一个瓶颈期。综合来看,市场仍处于筑底阶段,目前点位的A股,仍是能找到不少持有6~12个月有30%左右收益的释怀个股。

  淡水泉投资认为,站在全球角度,金融危机以来,经济增加乏力,债权程度高企,各国持续采用宽松货币政策,以及由此发生的投资回报率降落,这是全球投资者独特面对的事实。在这种情况下,持有现金将不是好的挑选,基于优质股权构建良好的投资组合,才是应答未来不断定性的最优计划。而弘尚资产认为,在受益于转型与改革的板块中,寻找下一个阶段市场龙头并逐步布局,如医疗健康、大消费、文明体育等。

  私募广泛仓位不高等候加仓机会

  值得留神的是,只管上证指数仍然缭绕3000点邻近持续震荡,私募基金治理者却在筹备“弹药”,期待加仓良机。跟着市场逐步企稳,投资者也开始尝试入市,特殊是对于高净值客户人群来说,更重视多元化资产配置。

  记者采访多家私募懂得到,目前较多私募都是持股过节的,仓位普遍都在四五成左右,后期加仓的空间较大。甚至有私募表示,从5月下旬开始,市场迎来一波反弹行情,逐步建仓的基金也积聚了部分平安垫,只有加仓时机一旦降临,可以立刻满仓。

  而从资金层面看,前期密集发行的私募产品都迎来建仓期,数千亿资金等待加仓时机的到来。据统计数据显示,最近三个季度以来,私募基金产品成破数目和规模均逐渐增添,截至2016年8月底,基金业协会已登记私募基金管理人17085家。已存案私募基金39704只,认缴规模8.03万亿元,认缴规模比肩目前公募基金的规模。截至2016年8月底,按正在管理运行的基金总规模划分,管理范围在20亿~50亿元的私募基金管理人421家,管理规模在50亿~100亿元的160家,管理规模100亿元以上的140家。

  对于接下来的加仓信号,部分私募基金经理认为须要从多方面去掌握:首先是超预期的改革办法,如果接下来改革推动力度和速度超出市场预期,市场必定会予以踊跃回应,市场整体估值会得以抬升;其次是情感面的改良,去年高点以来的3次阶梯式下跌,让投资者丧失较大,市场需要赚钱效应提振人气;最后需要关注房价大涨后的情况,最近一年来房价飞涨,要关注居民资产配置转移的情况。

  旭诚资产认为当前行情可从三慷慨向进行策略性建仓:1,有实在工业链整合需求的上市公司,此类标的不能单纯的寻找待转型的小市值公司,还需依据新政中各类借壳认定指标进行选股,需要更多斟酌上市公司的经营情况以及真正需要产业链整合的上市公司。2,此类震荡行情中,花费类等防备型行业将有资金回流,投资者可重点关注。3,市场上比拟活泼的概念股,如国企改革、PPP的热点。

  不外,对楼市资金是否进入股市,机构也有不同观点。广发策略研讨讲演指出,从前海内的三轮房价下跌都是短周期的回调,而假如本轮房价调整是长周期的向下拐点,那么对股市会有负面影响。

  广发策略认为,未来可能导致房市资金流入股市的前提是:行政调控导致房价出现短周期下跌,且货币政策保持或者进一步宽松。

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